华菱钢铁: 公司近年来持续与投资者高频次沟通

投资者：近期观察到南钢股份、宝钢股份等第一梯队钢企，其高层大多参与了股权激励计划。反观华菱钢铁，目前市值处于低估状态，市净率仅0.56倍显著低于行业平均。想了解是否正是由于公司高层未参与股权激励，导致其在决策与经营过程中，对市值管理的重视程度不足，进而使得公司市值长期未能充分反映其内在价值？

华菱钢铁董秘：感谢您对公司的关注。公司近年来持续与投资者高频次沟通，并采取了推动控股股东增持、稳步提升分红比例、回购股份注销、引入长期积极股东等措施，今年以来，公司股价表现明显好于大盘和行业指数。

投资者：目前，宝钢股份、南钢股份等头部钢企已将分红次数提升至每年两次，且在现金分红比例上表现突出。而华菱钢铁当前市净率仅0.56倍，显著低于行业均值0.81倍，市值管理成效与业绩表现存在一定落差。想了解华菱钢铁在头部钢企中，现金分红比例处于何种水平？面对头部钢企在分红策略上的积极布局，以及投资者对于公司市值管理滞后于业绩的质疑，公司后续将采取哪些措施优化分红政策与市值管理体系，以提升市场认可度与投资者信心

华菱钢铁董秘：感谢您对公司的关注。公司持续加强股东回报，已公告拟实施的股份回购金额和2024年度现金分红金额的合计比例达到公司2024年度归母净利润的44%-54%。市值管理是一项长期且系统的工作，其核心在于保持良好的盈利水平和发展前景。下一步公司将坚持做精做强钢铁主业，抢抓机遇，立足自身，持续推动“高端化、智能化、绿色化、服务化”转型，并继续通过公司治理、信息披露、投资者关系、股东回报、资本运作等多举措进一步完善市值管理工作。

投资者：阐述未来举措时，公司提到通过转型升级和市值管理多举措完善工作，但内容相对宏观。可以进一步细化这些举措的具体实施计划和时间表，例如“高端化”转型中具体要推出哪些高端产品、预计何时实现量产；“智能化”改造中计划投入多少资金、在哪些环节进行智能化升级等，让投资者更清晰地了解公司提升PB水平的具体路径。

华菱钢铁董秘：感谢您对公司的关注。公司坚持品种结构高端化的发展战略，持续投资布局了硅钢、高端冷轧家电板、特钢线棒材、特大口径无缝钢管、汽车板等高端品种，其中硅钢一期项目第一步20万吨无取向硅钢成品已满产并通过头部新能源汽车厂商认证，实现批量供货，10万吨取向硅钢于今年4月进入客户认证和试生产阶段，预计2025年底形成40万吨无取向硅钢成品和10万吨取向硅钢成品。新建的高速线材项目已于今年一季度开始达到季度满产状态，生产钢丝绳、子午线等高附加值产品，进一步扩大公司在特钢领域的产品竞争力和市场份额。公司将持续投入推动“数智化”转型，目前已探索100多个应用场景，有32个已经开花结果，快速在焦化、炼铁、炼钢和轧制等环节孵化了废钢智能判级、皮带智能监测、智慧配煤、行车智能调度等一系列人工智能场景应用。

投资者：公司常称价值被低估，而对比中信特钢（大股东持股75.05%，一致行动人合计83.84%）、首钢股份（56.87%）、太钢不锈（63.19%）等同行，本公司大股东增持后持股仍不足50%。请问：如何看待与同行大股东持股比例的差异？较低持股比例是否影响股价稳定及投资者信心？是否有进一步增持计划以提升持股比例？

华菱钢铁董秘：感谢您对公司的关注。湖南钢铁集团对公司未来发展充满信心，2024年7-9月通过集中竞价方式增持华菱钢铁股份已达到连续12个月内增持比例2%的上限，也请投资者保持信心。后续如收到控股股东进一步增持的通知，公司会及时履行信息披露义务。

投资者：注意到久立特材年产能约20万吨，但其利润水平与公司相近。而公司每年实施巨额资本开支计划，当前业绩却与部分钢厂差距不明显。基于此，想请问公司是否考虑调整产能布局，重点研发高毛利产品？例如在高端特钢、精密管材等领域加大技术投入与产能配置，通过产品结构升级提升盈利空间。公司后续在资本开支方向上，是否会向高附加值产品倾斜，以实现业绩与同行的差异化突破？

华菱钢铁董秘：感谢您对公司的关注。公司属于规模化钢铁生产企业，主要瞄准的下游细分市场也需要有一定的规模体量。公司根据自身产线装备特点，持续推动品种结构高端化。2024年末，高附加值、高技术含量品种钢销量占比达到65%，目前正在推动的汽车板三期、硅钢等项目也是延续既有高端化的发展战略，力争生产更多的高附加值产品。

投资者：在2023年分红时，公司着重强调了股息率。步入2024年度，广大投资者十分关注今年的股息率水平，请问公司能否介绍下2024年度分红计划中的股息率相关情况？同时，目前公司股价表现逊于头部钢企。此前面对市值及股价相关问题，公司多从行业周期性、市场环境等外部因素进行解释。但投资者更关心解决办法，想了解公司高层后续将采取哪些具体行动来改善这一局面？

华菱钢铁董秘：感谢您对公司的关注。2025年，公司积极回报股东，现金分红6.87亿元，回购注销股票2-4亿元，合计金额占2024年归母净利润的44%-54%，在A股5000余家上市公司及钢铁板块中均约处于前1/3分位；股息率在A股5000余家上市公司及钢铁板块中均约处于前10%分位。

投资者：目前回购已达下限，后面还会继续回购吗？

华菱钢铁董秘：感谢您对公司的关注。目前仍处于股东大会批准的回购期间，公司会根据市场情况、股价表现等，制定具体回购策略。

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