研报掘金丨群益证券(香港): 新易盛二季度业绩超预期, 予“买进”建议

  • 2025-07-25 06:02:29
  • 462

群益证券(香港)研报指出,新易盛上半年净利润超出预期,海外800G光模块需求带动公司业绩增长。单季度来看,Q2净利润21.3亿-26.3亿元,同比增长294%-386%,环比增长35%-67%;二季度业绩超预期,给予“买进”建议。受益于AI引领的相关算力投资热情,上半年全球数据中心相关支出达到高峰、全球算力需求持续高涨,根据讯石光通信,2025年全球800G光模块的需求量有望达1800-2200万只,主要采购方包括英伟达、谷歌、Meta、AWS等。公司主要客户包括Meta、AWX、XAI、Oracle等算力支出增长较高,且上半年公司800G光模块切入更多海外大厂,带动公司市场份额明显提升;此外高毛利产品占比持续提升,带动公司净利润快速增长。公司泰国产能持续释放,北美客户交付受关税影响较小,后续1.6T、AEC电缆模块等技术储备丰富,有望持续维持行业龙头地位。