年内首家! 东吴证券抛出60亿元定增预案, 大股东拟领投20亿元

21世纪经济报道记者孙永乐

券业再融资消息不断！东吴证券（601555.SH）日前公布60亿元定增预案，成为年内首家推出定增计划的券商。

在此之前，天风证券40亿元定增已于今年6月23日顺利完成；南京证券在6月26日回应上交所问询，50亿元定增延长有效期至2026年7月4日到期；中泰证券也于7月14日延期60亿元定增有效期1年，并在7月15日答复了审核问询函。

根据21世纪经济报道此前报道，这三家券商的定增方案呈现两大显著特点：一是定增发行对象均包含各自的控股股东；二是募资投向更加聚焦与“服务实体经济”相关的业务板块。而今，东吴证券加入了这一行列。

业内人士认为，东吴证券此时宣布定增利好在于抢占市场先机，借助其业绩预增与北交所业务优势，以“首吃螃蟹”的姿态吸引关注。同时，60亿资金直指子公司增资、科技投入等痛点，强化资本实力。然而，审批不确定性等风险仍存，需警惕“先行者”可能面临的短期压力。

控股股东拟领投20亿元

近日，东吴证券公告称，公司拟向包括控股股东苏州国际发展集团有限公司（以下简称“苏州国发”）及其一致行动人苏州营财投资集团有限公司（以下简称“苏州营财”）在内的不超过35名特定对象发行A股股票，发行数量不超过14.91亿股，募集资金总额不超过60亿元。

对于此次定增计划，东吴证券控股股东给予明确支持，其中，苏州国发认购金额为15亿元，苏州营财认购金额为5亿元。除此之外，公司尚未确定其他发行对象。

值得注意的是，过往数据显示，东吴证券历次再融资均得到国资股东“全力护航”。

在2014年8月和2016年1月的两次非公开发行中，国资股东的认购比例分别高达82.71%和69.67%；而在2020年3月及2021年12月的两次配股中，东吴证券控股股东苏州国发及其一致行动人苏州营财、苏州信托均全额认购。

有相关人士预测，此次东吴证券定增控股股东支持力度更大，国资股东合计认购比例有望继续超过50%，认购金额有望超过南京证券和中泰证券。

南开大学金融发展研究院院长田利辉对记者表示，国资股东高比例认购解决了募资成败的核心问题，此次超50%的认购预期，将大幅降低市场不确定性。

更深层次看，国资入场传递出对公司战略与区域价值的高度认可，既能吸引机构投资者跟风，又能为东吴打开政策资源与业务协同的“后门”，田利辉表示，稳定的股权结构也有助于东吴在行业整合期保持战略定力，以“防守反击”的姿态应对竞争。

关于本次定增的背景和目的，东吴证券表示，为积极顺应证券行业发展趋势，把握资本市场发展的历史性机遇，公司拟通过本次向特定对象发行A股股票的方式募集资金，用于增加公司资本金，进一步优化公司业务结构，提升公司的市场竞争力和风险抵御能力，在更好地服务实体经济高质量发展的同时，为股东创造更大价值。

同时，东吴证券强调了此次定增的必要性，主要体现在四个方面：一是增强公司资本实力，提升服务实体经济能力；二是助力公司特色化发展，稳步提升盈利水平；三是提高公司抵御风险的能力，强化合规风控管理；四是巩固金融科技实力，实现数字化赋能价值跃迁。

资金用途聚焦主业发展

定增预案显示，东吴证券此次募集资金总额不超过60亿元，扣除发行费用后将全部用于增加公司资本金，主要投向六大板块：

15亿元将用于向子公司增资，12亿元用于信息技术及合规风控投入，5亿元用于财富管理业务，10亿元用于购买科技创新债券等债券投资业务，5亿元用于做市业务，13亿元用于偿还债务及补充营运资金。

记者注意到，东吴证券此次募集资金主要投向为“向子公司增资”“信息技术及合规风控投入”“偿还债务及补充营运资金”三项，金额合计40亿元，占募资总额的三分之二。

这三项均与公司战略方向紧密相关，符合监管对券商“聚焦主业、审慎扩张”的要求。

其一，拟投入不超过15亿元用于子公司增资。增加对另类子公司、期货子公司、境外子公司的投入，资金将分别注入东吴创新资本、东吴期货和东吴香港。

其二，拟投入不超过12亿元用于信息技术及合规风控投入。东吴证券表示，为全面提升公司金融科技能力，拟通过本次发行募集资金加大人工智能应用、核心业务系统、信息系统安全等方面投入，打造数字化智能化券商。

其三，拟投入不超过13亿元用于偿还债务及补充其他营运资金。东吴证券称，本次发行完成后，公司合并口径资产负债率和母公司有息负债占总资产比率将有所下降，有助于优化公司资本结构，降低公司财务费用，减轻公司资金压力，提高抗风险能力和财务安全水平。

数据显示，东吴证券资产负债率持续处于较高水平。截至2025年一季度，公司合并口径资产负债率为72.38%（扣除代理买卖证券款和代理承销证券款），母公司有息负债总额为1056.53亿元，有息负债占总资产的比率为58.06%。

在当前以净资本和流动性为核心的监管体系下，资本实力依然是证券公司增强竞争优势的关键要素之一。

过往公告显示，本次定增是东吴证券A股上市后的第五轮再融资。2011年，东吴证券成功登陆A股市场，此后陆续完成四次再融资，累计募集资金约230亿元，公司资本实力由此得到显著提升。

其间，根据此次定增相关报告，2020年3月、2021年12月，东吴证券通过配股分别募集资金59.88亿元和81.03亿元，资金均用于补充资本金与营运资金，且截至2024年末已全部使用完毕。

截至2025年3月末，东吴证券资产总额达到1993.98亿元，净资本也达到284.48亿元，在A股49家上市券商中分别排在第17位、第15位。

值得一提的是，就在定增预案发布不久前，东吴证券上半年业绩预喜。7月14日，东吴证券发布2025年半年度业绩预告，预计归属于母公司所有者的净利润为17.48亿元到19.81亿元，同比增长50%至70%。

对于业绩预增的主因，东吴证券表示，2025年上半年，公司抢抓资本市场改革机遇，以一流投行建设为目标，全力写好金融“五篇大文章”，强化合规风控管理，稳字当头、稳中求进，坚持走特色化经营的高质量发展之路，财富管理、投资交易等多项业务稳步增长，最终实现经营业绩持续提升。

在业内人士看来，再融资不仅是资本补充，也是战略信号与资源整合的工具。参考天风的成功案例以及部分券商的波折经历，若策略制定得当，东吴证券或许能实现“弯道超车”。